经营分析 601595 上海电影 更新日期：2022-04-27 1.主营业务 主营业务为电影发行及放映业务，具体包括电影发行和版权销售、院线经营以及影院投资、开发和经营业务。 2.主营构成分析 截止日期 2021-12-31 项目名 营业收入(元) 营业利润(元) 毛利率(%) 占主营业务收入比例(%) 电影行业(行业) 7.3108亿 7403.7847万 10.13 100.00 合计(行业) 7.3108亿 7403.7847万 10.13 100.00 电影放映收入(产品) 5.0637亿 -9155.8881万 -18.08 69.26 广告收入(产品) 8973.6935万 8272.3833万 92.18 12.27 电影发行收入(含版权代理及销售) 4779.0639万 1379.7299万 28.87 6.54 (产品) 卖品收入(产品) 3109.8951万 2290.1872万 73.64 4.25 其他收入(产品) 5608.8076万 4617.3723万 82.32 7.67 合计(产品) 7.3108亿 7403.7847万 10.13 100.00 国内(地区) 7.3108亿 7403.7847万 10.13 100.00 合计(地区) 7.3108亿 7403.7847万 10.13 100.00 直销(销售模式) 7.3108亿 7403.7847万 10.13 100.00 合计(销售模式) 7.3108亿 7403.7847万 10.13 100.00 截止日期 2021-06-30 项目名 营业收入(元) 营业利润(元) 毛利率(%) 占主营业务收入比例(%) 电影发行(产品) 2030.4775万 1581.1405万 77.87 5.20 电影院线(产品) 1278.2165万 1212.959万 94.89 3.27 电影放映及其他(产品) 3.5765亿 6.6496亿 185.92 91.53 其他业务(补充)(产品) 0 -6.1462亿 - - 合计(产品) 3.9074亿 7828.3389万 20.03 100.00 截止日期 2020-12-31 项目名 营业收入(元) 营业利润(元) 毛利率(%) 占主营业务收入比例(%) 电影行业(行业) 3.093亿 -870.1396万 -2.81 100.00 合计(行业) 3.093亿 -870.1396万 -2.81 100.00 电影放映(产品) 2.2251亿 -6671.1845万 -29.98 71.94 广告(产品) 2659.7601万 2415.129万 90.80 8.60 电影发行(含版权代理及销售)(产 1589.4683万 119.1065万 7.49 5.14 品) 卖品(产品) 1192.7125万 673.7114万 56.49 3.86 其他(产品) 3236.5163万 2593.098万 80.12 10.46 合计(产品) 3.093亿 -870.1396万 -2.81 100.00 国内(地区) 3.093亿 -870.1396万 -2.81 100.00 合计(地区) 3.093亿 -870.1396万 -2.81 100.00 截止日期 2020-06-30 项目名 营业收入(元) 营业利润(元) 毛利率(%) 占主营业务收入比例(%) 电影发行(产品) 274.0763万 -76.7185万 -27.99 4.80 电影院线(产品) 757.1988万 728.395万 96.20 13.25 电影放映及其他(产品) 4682.8285万 -1.7169亿 -366.64 81.95 合计(产品) 5714.1036万 -1.6517亿 -289.06 100.00 3.主要供应商及客户 主要供应商 暂无数据 主要客户 暂无数据 4.经营投资 公司经营情况评述 2021年年报 一、经营情况讨论与分析 2021年度，围绕公司“3+1”发展方略，在董事会的带领下，公司积极应对疫情影响与行业变化，夯实主业、融合创新，实现扭亏 为盈。报告期内，公司实现营业收入73,108.35万元，同比上升136.37%；实现归属于上市公司股东的净利润2,187.15万元，同比上升10 5.07%；扣除非经常性损益后实现归属于上市公司股东的净利润-2,442.27万元，同比上升94.06%；每股净利润为0.05元，同比上升105. 21%。 截至2021年末，公司合并总资产为346,067.76万元，较上年度末增加21.92%；其中归属于上市公司的净资产为193,085.49万元，较 上年度末减少4.38%。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 “十四五”期间，上海电影将围绕“3+1”发展方略，以“线上线下融合发展、文创科创驱动发展、投资融资加快发展及制度创新 保障发展”的核心理念，将公司打造为主业突出、跨界融合、科技引领、文化创新，率先实现产业升级转型的优质上市公司。 “线上线下融合发展”将通过在传统影院、院线、宣传与发行业务领域的创新尝试，结合线上业务的探索，以模式创新推动传统主 业的转型升级。 “文创科创驱动发展”将聚焦双创驱动的产品创新，文化赋能拓展市场。公司将致力于构建“影院+”复合娱乐消费业态，实现“ 电影+”的产业生态布局；依托新成立的“上影互娱”，整合更多元的高品质娱乐、消费及生活方式，开拓为文化空间与商业设施持续 增值赋能的新产品矩阵，进一步融合线下业态与服务，提升文化赋能产业链的集成运营能力。 “投资融资加快发展”将充分利用上市公司的投融资优势，积极推动产业整合，保障公司直控影院规模的稳定与资产质量的优质； 通过产融结合的方式，扩大对外合作，不断完善产业链，优化商业模式、提升盈利能力，做强核心业务，助力创新升级。 “制度创新保障发展”将以市场为导向的高效运营机制，根据发展需要调整组织架构，打造“业务中心”、“产融中心”、“治理 中心”三大中心，并进一步完善考核机制强化绩效管理，提升运营效率。 未来，上海电影将持续为消费者提供高品质、多元化的电影文化娱乐方式，力争成为中国影视文化产业中最具核心竞争力与持续创 新力的优质上市公司之一。 (二)经营计划 尽管2021年度疫情对全国电影市场的影响仍在持续，行业尚待进一步恢复，公司核心主业电影发行及放映的日常经营仍受影响，但 在董事会领导下，公司于报告期内直面疫情、倒逼改革，开启转型升级、创新发展的新模式，上下一心、拼搏奋进，实现了扭亏增盈的 目标。 2022年伊始，疫情多地复发，上海乃至长三角各地受本轮疫情严重影响，上海地区影院自3月10日起全部停业，截至目前全国停业 影院数量占比已超过50%。面对巨大的压力和挑战，2022年度公司将在董事会的领导下，继续围绕“3+1”发展方略，从“线上线下、双 创驱动、产融结合、制度创新”等方面，坚持愿景、深化改革、优化拓新、着力重点项目的推进，不断推动公司转型升级。具体计划如 下： 一、继续深化架构改革，提升业务板块活力 继续推进公司三大中心的架构改革：形成治理中心-业务中心-产融中心三位一体、互相支撑、互相促进的完整架构体系。治理中心 发挥统一管理作用，人力、财务、法务部门充分下沉，零距离支撑一线业务经营，切实体现服务中台功能；业务中心打通影管、院线、 发行业务的综合经营，进一步释放一线敏锐的主观能动性与区域一体化的辐射能力，以项目制形式推动影院资产动态优化与业态创新工 作；产融中心负责公司的战略规划、资本运营及创新孵化，进一步推动公司资本化运作及合作创新项目的孵化、发展。 同时，公司将进一步优化薪酬激励制度，着重鼓励创新、强调激励增量，不断完善考核机制，强化绩效管理，以业绩为导向，促进 员工与企业共同成长、发展。 二、推进创新产品优化，稳定市场占比规模 继续推进已有创新产品的优化发展。大力推进“电影党课”项目的创新升级，延续电影党课品牌，依托控股股东与公司内外部的优 势资源，打造新型线下党建活动产品，增加沉浸式电影党课内容及多品类红色资源的导入，力争于2022年将电影党课活动做到内容最丰 富、形式最多样。基于2021年的研究与布局,公司将于2022年继续探索线上业务创新，尝试网生内容IP的打造，构筑线上宣发核心竞争 力。 同时，公司将打通发行、影管、院线等业务板块一线信息资源，着力推进影院减租谈判与新项目拓展、增加以影院放映宣传阵地资 源为基础的对外合作，继续实践影院资产动态优化。院线将继续保持拓展力度，立足“一站式全方位影院服务商”定位，巩固院线规模 、稳定市场占有率。 三、双创驱动重点项目，文化赋能生态布局 公司已切实开展“影院+”新产品的研发和落地，打造以影院业态为核心的文商旅融合创新消费场景。2022年，公司将聚焦现已启 动的上海影城焕新升级改造工作。改造后的上海影城不仅将保留原有的标杆性高品质电影放映和国际电影节主会场功能，除影厅外的商 业面积将进行“影院+”多元化业态融合及创新运营模式的尝试，助力上海影城成为重要的电影首映、活动首秀、新品首发之地。焕新 后的上海影城将与城市更新计划联动，共同打造电影艺术时尚街区，推动电影产业与文商旅融合发展，营造以电影为核心，融合艺术、 文化、娱乐、时尚的沉浸式多元生态圈，兼容影视文化空间功能与多元电影大消费产业，也为城市高端影院3.0版本提供模板。 四、加快资源整合集聚，产融结合转型升级 继续探索“产品IP化”的转型之路，依托控股股东与优质合作伙伴的战略合作，为相关产业提供“全方位、一站式”投资咨询服务 ，助力和推动区域文化产业融合发展，开拓区域文旅发展新需求，实施以IP赋能影视项目、影视基地及文旅产业的创新路径。 同时，积极对接联动产业投资基金，产融结合设立“数字化产品”创新实验室，强化系统建设与私域流量运营；进一步撬动市场化 、专业化、多元化资源及团队，围绕公司产业链及转型方向进行布局，提升公司文化赋能产业链的集成运营能力，以产融结合助力公司 资源整合集聚、加速产业转型升级。 2021年半年报 经营情况的讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入 39,073.69万元，同比上升 583.81%；实现归属于上市公司股东的净 利润 3,333.80 万元，同比上 升 113.92%；扣除非经常性损益后实现归属于上市公司股东的净利润 2,723.49万元，同比上升 110.79%；实现每股收益 0.07元，同比 上升 110.94%。截至 2021年 6月末， 公司合并总资产为 392,577.00万元，较 2020年末增加 38.31%；其中归属于上市公司股东的净 资产为 192,317.49万元，较 2020年末减少 4.76%。 （一）影院管理业务 截至报告期末，公司共拥有已开业资产联结影院 93家。其中正常营业的直营影院 54家，银幕总数 共计 387块，报告期内累计实 现票房收入 2.65亿元（不含服务费），同比增长 1,093.67%，较 2019年 同期下降 32.14%，市场占有率为 1.06%；上半年度，“ SFC 上影影城” 累计实现观影人次 586.49万， 同比增长 910.49%，较 2019年同期下降 34.26%。其中，2021年第二季度，公司直营影院 实现票房收入 1.08亿元（不含服务费），市场占有率为 1.26%，实现观影人次 249.08万。报告期内，公司未有新开 影院，同时根据 实际经营状况，经综合考量，关停影院 1家。 上半年度，通过连锁影院的精细化管理及区域化运营等手段，结合统筹管理与精准分析 的市场化排 片指导，公司旗下“ SFC上影影城” 得以延续高品质服务标准，经营坪效继续保持行业领先水平。同时， 公司积极响应 消费场景升级的需求，不断尝试“ 影院+” 模式落地，为影院引入创新运营模式，增加消 费场景及业态，将于近期尝试脱口秀、剧本 杀等业态与影院空间的融合，继续探索影院空间多业态融合 的场景化运营模式。后续公司将继续做好观影人群的社群运营，通过观影 活动等形式不断拉新，并结合 卖品品类创新及原创文创产品等产品线上平台售卖的方式，进一步推进公司线上线下融合发展的创新 实 践。 （二）电影院线业务 报告期内，公司旗下联和院线累计实现票房 18.71亿元（不含服务费），同比上升 1,228.72%，较 2019年同期下降 20.49%，市场 占有率为 7.44%，继续保持行业领先水平；上半年度累计实现观影人次 合计 4,570.03万，同比增长 1,033.73%，较 2019年同期下降 24.89%。其中，2021年第二季度，联和 院线实现票房 6.79亿元（不含服务费），市场占有率为 7.92%，实现观影人次 1,812.83万。 截至报告 期末，联和院线旗下加盟影院总数为 704家，银幕总数为 4,506块；报告期内实现新增加盟影院 56家， 共计银幕 385块。 上半年度，联和院线与旗下影院积极沟通，做好应收账款回收工作，进一步降低资金风险。在保障 院线整体规模及收入持续稳定发展 的同时，联和院线继续谋求创新突破。报告期内，联和院线协同控股 股东上影集团举办的“学党史 庆百年—2021我的电影党课活动” 正式启动，截至 6月末，参与影院达 123家，覆盖上海全市，片单影片达 40部，已排映电影 2,300余场，累计活动参与人数已突破 1 0万。 同时，联和院线于报告期内完成了省内点播院线筹建证的申办工作，对点播院线市场进行针对性调研排 摸，进一步拟定发展方 案。 （三）电影发行业务 报告期内，上影发行共参与发行期内上映影片 4部，相关影片累计实现院线票房 13.44亿元（含服 务费），占同期票房总额的 4. 88%。上影发行正积极推进重点储备项目的筹备工作，其中电影《大城大 楼》已于近期上映，电影《天书奇谭》、《第八个嫌疑人》等 正在宣发筹备对接中。除传统发行业务外， 报告期内上影发行继续创新开发新业务模式，文创项目“ 戏精工场” 已启动商业化开发 ，正着手推进围绕相关 IP的映前广告制作、跨界品牌联名、衍生产品开发等工作。后续上影发行将继续推进电影文创 产品及围绕发行 影片的综合商务开发等工作，努力实现创新业务突破。 5.关联企业经营状况 截止日期 2021-12-31 关联企业名称 营业收入(元) 净利润(元) 总资产(元) 上海影城有限公司 1.2784亿 711.65万 3.4815亿 上海联和电影院线有限责任公司 3650.14万 1698.47万 3.2656亿