经营分析 002343 慈文传媒 更新日期：2022-04-27 1.主营业务 广播电视节目制作经营，摄影服务，文化教育信息咨询，经营演出及经纪业务等。 2.主营构成分析 截止日期 2021-12-31 项目名 营业收入(元) 营业利润(元) 毛利率(%) 占主营业务收入比例(%) 影视业(行业) 3.7774亿 6948.0382万 18.39 93.20 其他业务(补充)(行业) 2755.2207万 678.2625万 24.62 6.80 合计(行业) 4.0529亿 7626.3006万 18.82 100.00 影视(产品) 3.7774亿 6948.0382万 18.39 93.20 其他业务(补充)(产品) 2755.2207万 678.2625万 24.62 6.80 合计(产品) 4.0529亿 7626.3006万 18.82 100.00 国内销售(地区) 4.0469亿 7566.6039万 18.70 99.85 其他(补充)(地区) 59.6967万 - - 0.15 合计(地区) 4.0529亿 7626.3006万 18.82 100.00 直销(销售模式) 4.0529亿 7626.3006万 18.82 100.00 合计(销售模式) 4.0529亿 7626.3006万 18.82 100.00 截止日期 2021-06-30 项目名 营业收入(元) 营业利润(元) 毛利率(%) 占主营业务收入比例(%) 影视业(行业) 3.7205亿 5050.6168万 13.58 95.26 其他业务(补充)(行业) 1852.0735万 1014.031万 54.75 4.74 合计(行业) 3.9057亿 6064.6478万 15.53 100.00 影视(产品) 3.7205亿 5050.6168万 13.58 95.26 其他业务(补充)(产品) 1852.0735万 1014.031万 54.75 4.74 合计(产品) 3.9057亿 6064.6478万 15.53 100.00 国内销售(地区) 3.9029亿 6036.7558万 15.47 99.93 其他(补充)(地区) 27.892万 - - 0.07 合计(地区) 3.9057亿 6064.6478万 15.53 100.00 截止日期 2020-12-31 项目名 营业收入(元) 营业利润(元) 毛利率(%) 占主营业务收入比例(%) 影视业(行业) 6.6007亿 -1926.2575万 -2.92 97.91 游戏产品及渠道推广业(行业) 814.7099万 364.1911万 44.70 1.21 其他业务(补充)(行业) 594.9419万 369.5558万 62.12 0.88 合计(行业) 6.7417亿 -1192.5106万 -1.77 100.00 影视(产品) 6.6007亿 -1926.2575万 -2.92 97.91 游戏产品及渠道推广(产品) 814.7099万 364.1911万 44.70 1.21 其他业务(补充)(产品) 594.9419万 369.5558万 62.12 0.88 合计(产品) 6.7417亿 -1192.5106万 -1.77 100.00 国内销售(地区) 6.7229亿 -1365.8095万 -2.03 99.72 其他(补充)(地区) 188.2578万 173.2989万 92.05 0.28 合计(地区) 6.7417亿 -1192.5106万 -1.77 100.00 截止日期 2020-06-30 项目名 营业收入(元) 营业利润(元) 毛利率(%) 占主营业务收入比例(%) 影视业(行业) 5406.0871万 4481.4961万 82.90 90.61 其他业务(补充)(行业) 560.1051万 248.273万 44.33 9.39 合计(行业) 5966.1922万 4729.7691万 79.28 100.00 影视(产品) 5406.0871万 4481.4961万 82.90 90.61 其他业务(补充)(产品) 560.1051万 248.273万 44.33 9.39 合计(产品) 5966.1922万 4729.7691万 79.28 100.00 国内销售(地区) 5946.3956万 4721.2331万 79.40 99.67 其他(补充)(地区) 19.7965万 8.536万 43.12 0.33 合计(地区) 5966.1922万 4729.7691万 79.28 100.00 3.主要供应商及客户 主要供应商 截止日期：2019-12-31 供应商名称 金额(元) 占比(%) 供应商一 1.0759亿 11.53 供应商二 8440万 9.04 供应商三 5000万 5.36 供应商四 4134.7362万 4.43 供应商五 3272.3245万 3.51 合计 3.1607亿 33.87 主要客户 截止日期：2019-12-31 客户名称 金额(元) 占比(%) 客户一 5.3408亿 45.59 客户二 1.5775亿 13.47 客户三 1.3411亿 11.45 客户四 9456.3679万 8.07 客户五 5781.3764万 4.94 合计 9.7831亿 83.52 4.经营投资 公司经营情况评述 2021年年报 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司主要从事影视剧、游戏产品及渠道推广和艺人经纪业务，已形成了以自有IP为核心资源，以剧集投资、制作及发行 为核心业务，积极延伸拓展电影、游戏和艺人经纪等相关业务，并形成了各业务板块良性互动、协同发展的业务体系。 公司核心影视业务主要包括影视剧的投资、制作及发行业务，产品包括电视剧、网络剧、电影、网络电影等，通过版权售卖、付费 分成、内容营销等方式获取收益。 公司秉承“讲好中国故事，展现东方审美，面向世界表达”的理念，坚持精品原创和IP开发并重，优化产品结构，丰富影视题材， 提升制作品质，持续打造头部精品内容。依托丰富的影视资源推动协同业务的发展，积极打造慈文“品牌+”的泛文娱平台，致力于从 传统影视内容提供商升级为“泛文娱产业优质运营商”。 2021年，受宏观经济下行、疫情反复、行业政策调控和市场环境变化等多重因素影响，以及影视业务的生产制作和发行周期导致收 入确认存在一定的季度性波动等原因，按照会计准则，公司当年影视主营业务确认收入及实现利润的金额较少，主要确认了电视剧《风 暴舞》、网络电影《麒麟幻镇》等项目的收入以及存量剧集的多轮发行收入。 二、公司未来发展的展望 （一）公司战略展望 公司将深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想特别是习近平文艺思想，以国家“十四五”规划、《广播电视和网络视听 “十四五”发展规划》《“十四五”中国电视剧发展规划》为指导，坚定文化自信，坚持守正创新，秉承与时代同步伐、以人民为中心 的创作导向，讲好中国故事，传播中国精神，用更多思想精深、艺术精湛、制作精良、经得住观众和时代检验的精品力作传播价值、培 根铸魂，切实履行好新时代影视作品的政治责任和文化使命。 公司将以江西省出版集团和华章投资总体战略为指导，坚定实施“主打头部精品剧、拓展付费模式网生内容、深化推进IP泛文娱开 发”的发展战略，坚持“管理提升、创新融合”的经营方针，持续塑造和提升慈文传媒的品牌价值，加快公司转型升级的步伐，全力打 造“泛文娱产业优质运营商”，积极推进IP全产业链国际化发展之路。 1．公司将一如既往地发挥创新精神，以内容的持续创新为核心竞争力，持续量产头部精品内容引领市场，构筑竞争壁垒，保持发 展的独立性和持续性。公司将加大项目前期的研发投入，以创意研发中心作为影视内容的孵化器，搭建集创意、策划、研发、评估、深 加工一体化的运作体系，充分保障原创剧本和IP改编的创新力，优化产品类型结构，做好产品集群的整体规划。 2．公司坚持走精品化、品牌化发展之路，秉承一贯的匠心精神，运用市场领先的制作理念及新技术提升内容品质，输入精细化的 管理，优化供应链资源，发挥成本控制优势和品控能力，向高水准制作迈进，拍摄制作出兼具社会效益与经济效益的精品力作；凸显价 值引领，讲好中国故事，巩固和提升公司在头部内容市场的领先优势。 3．公司将创新作为引领产业发展的驱动力，与各大视频平台深度联动合作，探索和拓展网生内容付费市场和其他创新内容，增强 发展新动能；通过内容业态的创新，培育新的盈利增长点，推动产业商业化的加速。科学规划产品类型组合，确定最合适的主创及营销 策略，合理计算投入产出比，力争在产品模型、播出模式、盈利能力等方面树立行业标杆，在内容升级和商业模式上进行突破性创新， 合力推动影视产业全面转型升级。 4．公司将运用国际化的IP开发运营理念，打造系列化、品牌化的超级影视IP集群，持续向海内外市场推出更为立体、持久的内容 体系，培育IP的深度粉丝群，为精品内容的商业变现打好基础。公司将以融合发展的理念，积极与各领域的龙头企业互动合作，通过内 容链接新的消费模式和消费场景，构筑IP文化消费新业态体系，充分释放IP的价值空间，实现“内容创作内容运营内容价值变现” 的良性循环，加速打造慈文泛娱乐平台。 5．公司将积极拥抱新技术带来的行业变革，在5G时代与各方参与者共同探索AR/VR/AI等技术在影视领域的落地应用，建立创新“5 G+内容”的产品生态，充分结合与发挥5G产品及场景的特性，共同联合开发全新的具有沉浸式和交互式体验的内容，助推新平台和新硬 件的普及推广，创造出新的消费场景，激活新的内容消费需求，增强用户体验，打开行业的增量市场空间。 （二）公司主要业务计划 2022年是党的二十大召开的重要时点，公司始终坚持以精品内容为核心、以政策及市场需求为导向，把控影视行业的发展方向，及 时调整经营思路和创作方向，以适应国家产业政策的调整及行业竞争的加剧，持续提升公司的市场竞争力。 公司将基于行业发展趋势，在上述发展战略指导下，积极推进各项业务计划，具体如下： 1．电视剧计划2022年预计取得发行许可证、完成制作或开机项目如下： 2．网络剧、网络电影等业务计划 2022年预计上线播出、完成制作（取得上线备案号）或开机项目如下： 3．运营管理计划 经济下行压力之下，影视产业链上下游企业需共同应对的问题是“降本增效”，保障稳健的现金流，优化行业成本结构，调整采购 价格体系。公司将积极应对行业环境的变化，建立实施符合当下市场特点的业务运营及管理模式。在管理层面，加强“四降一增”（降 应收、降库存、降成本、降风险，增收益）的专项工作，有效盘活资产，控制经营风险，提高资金的流动性，推进公司的高质量发展。 在创收层面，充分发挥公司的两大优势（一是多年沉淀的剧本研发及项目创新优势，二是制作成本的控制优势及品控能力），产出优质 精品内容，提升剧集的议价能力，保障一定的毛利空间。此外，在夯实剧集核心优势的基础上，同步探索基于内容的衍生业态发展和新 的商业空间。 4．人力资源开发计划 影视行业是人才密集型行业，核心团队、核心人才的专业水平和敬业精神在很大程度上决定了公司的核心竞争力。公司将根据行业 及市场形态的变化，调整优化人才结构，推进原有业务团队升级，加强年轻业务团队建设，打造一支与市场环境及公司发展战略相适应 的多类型、多层次人才队伍。公司将通过外部引进和内部培养相结合的方式，不断加强优秀人才储备，保障公司市场地位的领先优势。 公司将进一步完善各类岗位专业人员的薪酬体系和激励机制，加强对核心人才的管理和激励。根据未来战略发展和业务布局，探索 实施包括股权激励在内的多种长效激励方式，通过各种行之有效的措施来稳定和壮大优秀人才队伍，让员工能分享企业成长所带来的收 益，增强员工的归属感和认同感，激发员工的积极性和创造性，实现公司与员工个人共同成长。 5．进一步完善公司治理结构计划 公司将在国有控股股东的战略指导下，着力加强党的建设，坚持“管理提升、创新融合”的方针，进一步规范和完善公司治理结构 和组织架构，建立健全适应现代企业制度要求的决策机制、运营机制和用人机制，建立健全项目开发、全面预算、激励约束、风险控制 的全流程管控机制。加强董事会建设，充分发挥独立董事和专门委员会的作用，更好地发挥董事会在重大决策、高管选聘等方面的作用 。公司还将建立和完善高级管理人员及核心员工的激励和约束机制，更好地吸收社会各界的优秀人才。 6．资金需求、使用及资本运作计划 公司在努力推进业绩稳定的基础上，将积极发挥慈文传媒在资本市场和产品市场的品牌效应，进一步加强与各大金融机构的良好合 作关系，积极拓展设立产业基金等多元化的融资渠道；充分运用各类融资方式和金融工具，满足企业资金需求，改善优化财务结构，提 升公司资本实力。以充足的资金保障，对内加快业务推进；对外整合产业链上下游的优质资源，构筑行业竞争壁垒。 作为控股股东华章投资“文化+”战略投资平台的核心内容板块，公司将在适当的时机，通过横向并购或垂直并购等方式，围绕新 技术、新经济、新业态，优选成长性高、发展潜力大的标的进行战略投资，发挥协同效应，促进主业发展。通过整合产业链上下游的优 质资源，增强公司的自主创新研发能力和成长性，巩固和提升公司在A股市场影视剧龙头地位，拓展和延伸慈文IP全产业链，增厚公司 业绩，将慈文打造成业内领先的优质泛娱乐平台。 2021年半年报 报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务概述报告期内，公司主要从事影视、游戏产品及渠道推广、艺人经纪服务和广告业务，已形成了以自有IP为核心资 源，以剧集投资、制作及发行为核心业务，积极延伸拓展电影、游戏、艺人经纪和广告代理等相关业务，并形成了各业务板块良性互动 、协同发展的业务体系。公司影视业务主要包括影视剧的投资、制作及发行业务，主要产品包括电视剧、电影、网络剧、网络电影等， 主要通过版权售卖、付费分成、内容营销等方式获取收益。公司秉承“讲好中国故事，展现东方审美，面向世界表达”的理念，坚持精 品原创和IP开发并重，优化产品结构，丰富影视题材，提升制作品质，持续打造头部精品剧和精品原创剧；加大对网生内容的投资力度 ，拓展付费模式网生内容，培育新的盈利增长点。公司坚持艺人经纪与影视娱乐内容生产和运营密切结合、协同发展，优化完善艺人梯 队、宣传团队和经纪人团队，实施“首席经纪人工作室制度，”取得了较好效果。公司依托在移动休闲游戏研发、运营的多年经验，积 极拓展渠道推广、流量运营及相关业务。公司整合渠道资源，拓展广告代理业务，根据客户的媒体投放需求，为客户提供包括电视硬广 等媒介投放服务。公司充分利用丰富的影视资源，推动各业务板块的协同发展，积极打造慈文“品牌+”的泛娱乐平台，致力于从传统 影视娱乐内容提供商升级为“泛娱乐产业优质运营商。” （二）行业发展情况2021年上半年，影视行业在疫情的常态化管理下进入复苏期，整体向着高质量发展的方向深化调整。在政策及 市场的多重推动作用下，全行业共同致力于创建一个健康有序的生态环境，呼吁回归创作规律，尊重和保护影视版权，建立合理的薪酬 体系及评价机制，重塑一个公平、廉洁、科学、专业的创作生产和营销生态，推动行业的规范化和长期可持续的健康发展。大众对影视 产品的消费需求持续旺盛且市场规模较大。上半年，上新国产剧205部，较上年同期减少2部，播映市场需求量趋于稳定。开机新剧160 部（古装37部、现当代题材123部），虽较上年同期疫情下开机的92部增长了74%，开机量却较近几年呈现回落态势。据国家广电总局统 计数据显示，2021-2023年度取得《电视剧制作许可证（甲种）》的机构数量仅有41家，较2019-2020年度的73家减幅高达44%，表明剧 集市场集中度进一步提升。影视供给侧改革处于持续调整期，剧集生产“提质减量”成为主流。根据国家广电总局公示信息，2021年1- 6月，全国电视剧备案240部7,909集，较上年同期备案的362部13,118集，分别大幅下降了34%和40%，再创近年来备案数据新低。备案剧 目中超长剧集减少，多数作品将集数锁定在20集到40集左右，且20集以下小体量剧逐渐增多。 （三）公司生产经营情况报告期内，公司坚持以影视内容开发运营为核心，积极推进艺人经纪、游戏等各板块业务开展，各项工作 总体进展情况较好。影视业务主要确认了《风暴舞》（按照新收入准则规定，于互联网平台播出时确认收入）、《麒麟幻镇》（票房分 账）等项目的收入及存量剧集的多轮发行收入。上半年，公司实现扭亏为盈，实现营业收入39,056.82万元，较上年同期增长554.64%； 实现归属于母公司所有者的净利润1,413.70万元，较上年同期增长327.59%。1、截至本报告披露日，公司投拍的影视剧有4部取得发行 许可证或上线备案号，3部完成制作，8部在后期制作中，3部在拍摄中。具体情况如下： 其中，《红色银行之苏维埃国家银行》入选国家广播电视总局“庆祝建党100周年重点纪录片目录；”《夏天的骨头》入围第15届F IRST电影市场产业放映单元。2、截至本报告披露日，公司有5部影视剧先后实现首轮播出或上映，具体情况如下（按首播日期先后排序 ）： 其中，网络电影《麒麟幻镇》在爱奇艺全网独播，目前分账票房累计已突破1,000万元。《山河令》不仅在国内热播，而且在海外 市场热度也持续发酵，已发行了200多个国家和地区，观众可通过Netflix、亚马逊PrimeVideo、Youtube以及东南亚、日韩各本地平台 进行观看，成为国产剧出海的最新代表作。《风暴舞》于4月25日上线播出，在骨朵剧集排行榜、猫眼热度榜、Vlinkage网剧播放指数 等榜单上名列前茅，其中在爱奇艺平台电视剧榜飙升第一。同时，该剧也获得了光明网、中新网、《中国艺术报》等权威媒体点赞，媒 体评价《风暴舞》书写了高科技时代背景下的新型谍战故事，塑造了鲜活、生动的新时代情报人员形象。报告期内，《山河令》和《风 暴舞》两部剧集在激烈的市场竞争中脱颖而出，播放流量及口碑市场表现优异，均排行热度榜单TOP10，证明了公司持续生产优质精品 内容的能力，进一步巩固了公司在头部内容市场的领先地位，提升了慈文的品牌影响力。另外，公司联合出品的电影《1950他们正年轻 》预计将于9月3日上映。3、报告期内，公司旗下赞成科技在开展移动休闲游戏研发、运营的同时，深化与运营商在5G业务方面的合作 ，积极推进视频彩铃业务商用，拓展优质短视频运营项目。 5.关联企业经营状况 截止日期 2021-12-31 关联企业名称 营业收入(元) 净利润(元) 总资产(元) 上海慈文影视传播有限公司 1847.9016万 -5817.966万 16.9782亿 无锡慈文传媒有限公司 6606.9889万 4055.5873万 8.8246亿 霍尔果斯定坤影视传播有限公司 - -5738.143万 3.8944亿 东阳紫风影视制作有限公司 -848.3275万 -6193.5114万 2.6238亿 北京慈文电影发行有限公司 37.3714万 -667.3309万 1.875亿 上海蜜淘影业有限公司 49.3524万 -1564.1986万 1.2671亿 北京慈文影视制作有限公司 2.974亿 -2428.8282万 1.1833亿 海南大秦帝国影视传媒有限公司 - -68.2958万 5171.6112万 慈文（厦门）影视文化传播有限责任公司 - 14.2426万 5135.3918万 上海微颗影业有限公司 580.2019万 -2803.6344万 4874.2129万 新疆建纬传媒有限公司 - -1081.2035万 3838.3497万 北京赞成科技发展有限公司 1489.8692万 123.26万 3501.453万 江西慈文影视文化传媒有限公司 - -66.713万 1511.0808万 正视觉国际影视文化发展(北京)有限公司 417.2392万 -810.7208万 971.8532万